发布时间：2024-08-09 19:44来源：中国网 阅读量：12479
买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。下半年以来，虽然市场波动依旧，但是不少机构表示A股具备较强配置价值。中金公司指出，近期影响A股的内外积极因素正逐步积累，如国内方面，稳增长政策已经开始发力。中信证券也在下半年投资策略中指出，随着政策、价格、外部三类信号逐步验证，2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点。在此背景下，不少头部基金公司积极布局权益市场。据Wind数据，7月1日以来，共有30只偏股混合型基金进入发行阶段，由陈金伟拟任基金经理的鹏华成长先锋混合也正在发行中。
资料显示，鹏华成长先锋混合业绩比较基准为中证800指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%，股票资产及存托凭证占基金资产的比例为60%-95%。
拟任基金经理陈金伟现任鹏华基金权益投资二部副总监，他是经济学硕士，拥有10年证券从业经验，擅长“低估值成长”投资策略，选股从三个标准出发——好公司，低估值，高景气，当三者无法兼具时，分配的权重分别是50%、40%和10%。
展望未来，陈金伟表示从一年左右维度来看，综合考虑持仓公司所处盈利周期位置、长期成长性和估值水平后，对于绝对收益和相对收益都非常乐观。
不同于目前市场上许多目光集中于上半年涨幅靠前的高股息相关行业，陈金伟认为市场对内需的偏见孕育着巨大机会。在他看来，内需的结构性亮点并不少，而市场对于内需的一致性悲观，为投资提供了很好的价格。
其中医药是陈金伟非常看好的行业。如在院外需求方面，受益于老龄化的子行业，包括家用医疗器械、中药以及药店，从消费视角来看，这些公司具有难得的可预期的需求增长，而部分行业龙头公司已经体现出比较突出的竞争优势。同时，上游制造属性的公司也是陈金伟关注的方向，包括周期见底的原料药、以制造业视角看严重低估且部分还具有较大进口替代空间的低值耗材、主业景气度下行但反而带来很大并购整合空间的生命科学上游等。他指出，这些公司普遍需求增长稳定，全球竞争优势突出，同时估值非常低。
对于政策鼓励的创新药和创新器械，陈金伟也表示会保持学习和关注。他认为，医药是委托代理模型，使用和支付分离，存在信息差，即使是最标准的药品，也不应该理解成标准化的消费品。这种信息不对称意味无论何种政策，行业整体都存在天然的超额盈利。其次，药品企业和器械企业都承担了创新风险，理应有相应超额利润，从商业模式角度，医药相比其他行业仍然优势突出。而对于市场普遍担心的院内通缩风险，陈金伟认为通缩行业并不代表没有投资机会，因为制造业天然就是通缩的，而医药行业自带供给创造需求的属性使得即使是通缩行业也不会过度内卷。
陈金伟还指出，从供需两侧来看，医药仍然优于大部分行业，横向比较优势仍然突出，而且这个行业有最大比例的没有躺平的公司，更刚性的需求，更好的商业模式，同时估值也很低。
此外，消费中的性价比消费、银发经济、养殖链条及一小部分对长期定价不充分的消费行业龙头，也是陈金伟看好的方向。
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